RVHS_H1_ECONS_CSQ1_Answer

1 © RVHS 2014 8819 2014 Y6 H1 Prelim CSQ1 -- Suggested Answers (ai) Compare the US price of sugar and the world price of sugar between 2010 and 2013. [2] Similarity [1]   Both prices decreased generally OR    US price of sugar moved in tandem with world sugar price OR    Both US and world price of sugar share a positive relationship    Difference [1]   However, the US price of sugar is consistently higher than the world price of sugar OR    The US price of sugar decreased by more compared to the decrease in world price of sugar in  the same time period     (aii) Explain any difference that you have observed. [3]  The  US  price  of  sugar  is  consistently  higher  than  the  world  price  of  sugar  because  US  imposes a quota on sugar imports.    This  restricts  the  amount  of  sugar  entering  the  US  market.  With  supply  kept  within  a  certain limit, this helps to keep price in US at a certain level   On  the other hand, imports  above  the  quota  are  likely  to  end  up  in  world  markets,  thus  leading to a much larger supply of sugar in world markets.    As such, this leads to a world price of sugar which will be lower than that in US     Alternative (if students give the other difference)   The   decrease  in  the  price  of  US  sugar  is  greater  than  the  decrease  in  the  world  price  of  sugar because there may be more imports of sugar entering the US market during 2011 to  2013. [1]   Although US imposes a quota on imports, Mexico is exempted from it because of the NAFTA  (Extract 2)   This may lead Mexico to export an unlimited amount of sugar to the US, rather than sell in  world markets.    Given this substantial increase in supply of sugar in US rather than in the world, perhaps the  price of sugar in US is likely to fall by a greater extent, compared to that of world price.     (b) Using a supply and demand diagram, explain why the sales volume of ethanol fell despite rocketing car sales in Brazil [5]  Extract 4 notes that cars in Brazil can run on ethanol or gasoline, which means ethanol and  gasoline are substitutes in consumption.    Since  the  Brazilian  government  has  given  generous  subsidies  for  gasoline  to  mitigate  the  rising  cost  of  living,  this  makes  gasoline  cheaper  than  ethanol  in  Brazil,  encouraging  consumers to switch from ethanol to gasoline instead i.e. Demand for ethanol falls.   Referring to Fig. 1, DD0 shifts left to DD1.   On the other hand, the cost  of  producing  ethanol  has  increased due to the rising costs of  labour and pesticides as noted in Extract 4.    This leads to a fall the supply of ethanol, reflected by a leftward shift of supply curve from  SS0 to SS1.

2 © RVHS 2014 8819  In this case, the quantity of ethanol will definitely decrease from Q0 to Q1, indicating a fall  in sales of ethanol.                                               (c) What can you conclude from the evidence in Extract 3