RVHS_H2_ECONS_Essay_Q4

Faced  with  a  huge  budget  deficit,  the  governments  of  many  countries  have  had  their  hands  tied  in  reviving  their  economies.   a) Explain the factors that will determine whether a budget deficit is a major concern to an economy. [8]  b) Assess the policy options available to stimulate an economy if their budget deficit is of a major concern. [17]  ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐  Part (a)  Budget  deficit  occurs  when  the  government  spending  exceeds  the  tax  revenue  she  collects.  Whether  the  budget  deficit will turn out to be a major concern for the economy depends on several factors.   A budget deficit can be a major concern for the economy if the government does not have reserves to finance her  deficit  as  this  meant  that  she  will  need  to  borrow  to  finance  this  deficit.  If  the  government  borrows  from  the  domestic sector via the sale of bonds or treasury bills, this will increase the demand for money and thus pushes up  the interest rate assuming money supply remain constant. Consequently, this will discourage private borrowing, thus  reducing private investment and consumption. As such if the excessive government spending comes at the expense  at  the  fall  in  private  investment  and  consumption,  private  investment  will  be  crowded  out,  thereby  rendering  the  expansionary fiscal policy as ineffective. Similarly, if the government borrows from the external sector, there will be  a real burden imposed on the citizens.   Also,  whether  the  budget  deficit  is  a  concern  for  the  economy  depends  whether  the  government  is  prudent  with  their  spending.  If  the  money  is  put  into  productive  uses  such  as  towards  infrastructure  developing  like  improving  roads and communication networks, education etc., then the productive capacity of the country will increase. This  may  in  turn  increase  investment  levels  in  the  country,  thereby  potentially  generating  more  tax  revenue  for  the  government. However, if the money is put into wasteful spending such as having meetings and conferences at 5‐star  hotels, then budget deficit may be a concern since the future generations may have to pay higher taxes to finance  the debt.  A  budget  deficit  may  be  a  concern  for  the  economy  if  it  was  persistent  as  this  could  mean  there  is  something  fundamentally wrong with the government budget position or there is something structurally wrong in the economy.  For instance, if the reason for deficit is attributed to high level of unemployment benefits paid out and low level of  income tax collected, this could imply that unemployment levels are high in the country and hence involves a loss of  potential national output (i.e. GDP operating well below potential) and is a waste of scarce resources. However, if  the budget deficit is only te