RVHS_H2_ECONS_CSQ2

2014 RVHS H2 CSQ2  (a) With reference to Table 2, identify how the Russian economy had fared against the other emerging  economies.  Justify your answers.                                                                                 [3]  Russia fared the worst of the 3 emerging economies.  The economic growth of Russia was consistently lower than the other two economies with the  exception of 2008, which its growth surpasses that of India.   During 2009 financial crisis, the economy was the only one that contracted.    (b) Explain why increased exchange rate flexibility is a crucial precondition for a more effective interest  rate.                [3]    Approach 1  Monetary  policy  is  often  used  to  stimulate  growth  or  dampen  inflationary  pressure.  Suppose  the   Central Bank desires to increase i/r to dampen inflationary pressure. When i/r increases, it will lead to  short‐term capital inflow, causing the exchange rate to appreciate.  This appreciation leads to exports  to  be  relatively  more  expensive  and  imports  to  be  relatively  cheaper.  Assuming  Marshall‐Lerner  condition is satisfied, net‐exports will fall. Hence, the increased exchange rate flexibility enables the  exchange  rate  changes  to  be  more  significant  and  hence  enabling  a  more  significant  impact  on  net  exports.       (c) Explain why the robust Russia’s public finance might not continue.                                       [4]    Any 2 of the 3  Approach 1  From  Extract  7,  it  was  mentioned  that  oil  prices  were  forecasted  to  stagnate  and  the  economy  in  Europe was stumbling. These might cause a fall in export revenue from the sale of oil and hence a fall  in government revenue given that these oil exporters are likely to be state‐owned enterprises.   Approach 2  It  was  stated  that  government  welfare  spending  was  up  from  11%  of  Russian  household  income  in  2007  to  18%  in  2011.  This  increase  in  welfare  spending  was  likely  to  continue  especially  given  the  ageing  population  and  the  poor  economic  outlook.  With  higher  government  spending,  the  public  finance would likely worsen.   Approach 3  Extract 6 pointed out that ageing population, unproductive workers, the reluctance to invest over the  long term and concerns about Russia are factors that would dampen AD and reduce the productive  capacity of the Russian economy. With this fall in AD and AS, the national income would be adversely  affected. As such, the tax revenue derived by the government would fall. In addition, if expansionary  fiscal policy or supply side policies were to be implemented, government expenditure would increase.  Both of which would worsen the public finance.

(d) State two possible reasons why Russia has not made any commitment to reduce its export tariffs  for its energy exports in its agreement with the WTO.                          [2]   [Any two possible reasons below]     It is an important source of tax reve