HCI_H2_ECONS_Q6

6. Discuss the extent to which economic growth of countries depend more on government policies than  the amount of natural resources they possess. [25]  Outline  Introduction    Economic growth is defined as the expansion or increase in an economy’s level of output or GDP over  time.  The pace or rate of growth   is usually expressed  as  a  %  change in  real output  or  GDP over time.   When we talk about economic growth, we can look at actual and potential growth.    Actual economic growth is the annual percentage increase in national output, i.e. the rate of growth in  output which the economy produces.   Potential economic growth is the annual percentage increase in the economy’s capacity, i.e. the speed  at which the economy could grow. It refers to the rate of growth of potential output.    This  essay  will  explore  whether  government’s  policies  or  endowment  of  resources  play  a  more  important role in achieving EG.     1. Having vast amounts of  resources helps economic  growth   Having large amount of resources can help the country to achieve  actual growth.     Due to the abundance of resources, the country may have the  comparative advantage in the production of goods which requires such  resources eg. countries endowed with large population will be able to  produce goods which are labour intensive and export these goods. This  will help to increase export revenue and hence achieve growth.  Use  AD/AS diagram to illustrate (AD0 to AD1).                              Quantity of FOP in country determines how much the country can  produce    The natural endowment of the country determines the maximum  capacity of the country. Countries endowed with huge amounts of FOP  will imply that AD can increase and there is still excess capacity  for  growth. Countries lacking in FOP will see AD increases reaching the full  GPL  AD0 AD1 Y0 Y1 AS Real NI

employment level faster and any further increases in AD will only result  in inflationary growth. Use AD/AS diagram to illustrate (AD1 to AD2).                                Exemplify using case of China.   The large population size allowed China to produce goods at a very low  cost. China became the manufacturer of the world and were able to  achieve double digits economic growth due to strong growth in export  revenue.   The large population also gives her huge potential to grow and also  contributes to growth through C. China was able to achieve high rates of  EG.       2. Having vast amounts of  resources may not help  achieve high EG  However,  natural  endowment  may  not  ensure  export  competitiveness.  There  are  other  factors  which  affects  export  eg.  quality  of  exports.  In  addition, actual growth is also determined by other components such as  Investment  expenditure,  government  expenditure,  consumption  expenditure and import expenditure, which in turn may be influenced by  a  myriad  of  factors.  Hence,  countries  will  not  be  able  to  ensure  high  econo