HCI_H2_ECONS_Q5

5a) Using the concepts of scarcity and opportunity cost, explain why governments are often concerned  with high levels of unemployment.  [10]  5b)  High youth unemployment rates are increasingly a problem in many parts of the world. Weak  economy, too many graduates and the lack of suitable jobs created are often cited as the culprits. Assess  the relative importance of the various reasons for youth unemployment in different countries.  [15]  Outline  a) Using the concepts of scarcity and opportunity cost, explain why governments are often concerned  with high levels of unemployment.  [10]  1. Concept of scarcity  Explain the concept ‐ Scarcity refers to the situation where the  limited resources available are unable to satisfy the unlimited human  wants.  Resources are means of production and they are finite in amount at  any point in time. Hence, the quantity of output produced will also  be limited.  Unlimited  wants  refer  to  the  desire  for  ever  higher  levels  of  consumption. These desires increase over time. As soon as old wants  are satisfied, new wants are created.   The  wants  are  satisfied  through  the  consumption  of  goods  and  services.     Explain unemployment is situation where resources are not fully  utilized leading to wastage of resources and/or that unemployment  may cause economic to slow down ‐     With unemployment, the economy’s actual output may be  significantly less than its potential output.    In the event of prolonged unemployment it may cause a person to  lose touch of the skills and knowledge he once possessed, causing a  lowering of the economy’s potential growth.    High unemployment has impact on non‐material standard of living as  well. Unemployment appears to be  linked to  a  greater incidence of  crime,  violence  on  streets,  drug  abuse,  alcoholism  and  vandalism,  which in turn affects the investors’ confidence in the economy. This  may lead to fall in investment in the economy and affects economic  growth.    Insufficient goods & services are produced to satisfy wants   Hence unemployment worsens the problem of scarcity     2. Concept of opportunity cost  Explain the concept ‐ Opportunity costs measure the cost of making  a choice, in terms of the next best alternative foregone.

With unemployment, more goods & services could have been  produced.   The government loses tax revenues due to the loss in income since  the unemployed can no longer pay income tax. They are also more  prudent in their spending, so there will be less collection of GST. The  fall in tax revenue would mean that the government would have  fewer funds available for infrastructural development which would  hinder economic growth. Moreover, the government needs to spend  on welfare payments sacrificing on other important projects like  developing infrastructure or raising quality of education &  healthcare.    Note: PPC diagram is not required to obtain L3  L3  Ability to use both concepts in explaining the costs of une